Hotline
0938 696 012

[Thi viết TÔI MẤT TIỀN] Đầu cơ tăng trưởng-cái bẫy chết người

13:30

Nhà đầu tư Đặng Thị Phương đã chọn "cửa" bình an nhất: Cửa đầu cơ tham gia cổ phiếu vững mạnh. Thế nhưng, chủ đầu tư Phương vẫn bị mất tiền.

Kính mời quý bạn đọc đọc bài viết san sẻ của Chủ đầu tư Phương và đừng quên gửi bài dự thi của bản thân qua email huongnguyenthithanh@vccorp.vietnam và hainguyenduc@vccorp.vietnam

***

Cũ rích phiếu lớn mạnh như một bông hoả hồng, ví như ta đến đúng lúc thì sẽ được thưởng thức vẻ đẹp tuyệt è cổ, hương thơm hấp dẫn; nhưng nếu ta tới muộn thì vấn đề ta nhận được chỉ là một bông hoa héo úa và chuẩn bị tàn lụi.

Khi xem các clip hay các san sẻ trên mạng tôi thấy rằng họ dự đoán vững mạnh phụ thuộc tốc độ lớn mạnh làng nhàng 7 năm, 5 năm hoặc 3 năm trong dĩ vãng để có thể áp tham gia tương lai. Nghe có vẻ hợp lý vậy là tôi cũng áp vào VCS và BMP để rồi phải nhận trái đắng:

Tôi sắm 10k cổ phiếu VCS giá ở giá tiền 120k/cp với các chỉ số căn bản tương đồng: P/E = 16.2 lần với nguyên nhân:

- Trung bình 5 năm trong dĩ vãng VCS tăng trưởng lần lượt doanh thu 35.5%/năm và 83%/năm, một con số khủng khiếp cao hơn bất cứ tổ chức nào trên sàn kể cả VNM, MWG, PNJ, HPG...

- Lớn mạnh thu nhập và lợi nhuận năm 2017 so với 2016 cũng rất cao lần lượt là 35.5% và 66%

- Trong nghị quyết đại hội đồng cổ hủ đông, lãnh đạo của VCS cũng tự tin đặt kế hoạch vững mạnh cho VCS tối thiểu 20%/năm trong 5 năm đến

- Như vậy chỉ cần tăng trưởng 20%/năm thì định giá hiện nay vẫn quá rẻ đối với 1 cổ phiếu blue chip hoàn hảo

Và rồi KQKD của VCS không tăng như kỳ vọng của tôi, thậm chí còn giảm bớt, nhân tố này làm cho giá cổ lỗ phiếu giảm không phanh, hên là tôi đã cắt lỗ tại mức giá 90k/cp, với vụ này tôi đã lỗ mất 300tr đồng.

Sai lạc của tôi:

- Dễ chơi tôi nghĩ là 1 tổ chức hàng đầu tăng trưởng lãi trong những năm trước lên tới gần 100% thì trong 1 -2 năm tới việc duy trì lớn mạnh 20%-30%/năm là việc hết sức bình thường

- Chỉ huy công ty nhều lầnđặt chiến lược đều vượt thì mai sau chắc chắn cũng sẽ vượt và tôi tin họ hoàn toàn

- Tôi đã không nhìn tham gia thực tại là VCS đang bị khó khăn mạnh và tổ chức kinh doanh cũng đã hoạt động full công suất các nhà máy của bản thân mình trong khi chưa hề có mở rộng, vấn đề này làm sao có thể giúp tổ chức kinh doanh tăng trưởng đây.

Đồng tôi mua 8k cũ rích phiếu BMP tại giá 90k/cp với P/E = 18 lần với lý do tôi sắm như sau:

- BMP cũng giống như tăng VCS lớn mạnh rất mạnh trong dĩ vãng

- Có sự hậu thuẫn của cũ rích đông bậc nhất trong ngành nhựa của Thái Lan

- Tin thoái vốn tại BMP và có thể bán được với giá 150k/cp

- Khác với VCS tôi đã đọc kỹ hơn về BMP và nhận thấy BMP đang mở rộng mạnh nhà máy của bản thân mình giúp công suất có thể tăng gấp 1.5 lần so với năm 2017, như vậy việc phát triển là trong tầm tay và khá cam đoan.

Và rồi thu nhập của BMP cũng tăng như kỳ vọng nhưng lợi nhuận thì lại giảm, thoái vốn với giá thấp hơn dự kiến hầu hết, và một lần nữa tôi lại phải cắt lỗ trong khoảng cổ phiếu mà bản thân cho là phát triển, với BMP tôi lỗ 178tr đồng

Sai trái của tôi:

- Yếu tố thoái vốn chỉ là ngắn hạn nó không liên quan đa dạng tới kết quả kinh doanh, đầu tư cũ rích phiếu dựa theo tin thoái vốn là đầu tư thì đúng nhất

- Việc công ty mở rộng nhà máy tăng sản lượng đó là về mặt cung vật phẩm, tôi đã không để ý rằng để có thể tăng trưởng cả doanh thu và lợi nhuận bền thì cần thiết cầu tới trong khoảng hoạt động mua bán tới từ đối tượng mua hàng (Từ 2018 đã khởi đầu cho thấy ngành xây đắp, bất động sản có dấu hiệu chững lại làm cho cầu về nhựa xây dựng không tăng đáng kể, trong khi đó không chỉ BMP tăng cung mà các doanh nghiệp khác cũng thi nhau tăng công suất như NTP, DNP hay sự gia nhập ngành của đại giá HSG).

Sau khi thua lỗ nặng tôi nhìn thấy:

Cũ kĩ phiếu phát triển không hề là những cũ rích phiếu đã từng lớn mạnh mạnh trong dĩ vãng và hiện tại, mà phải là những cũ rích phiếu vững mạnh mạnh trong tương lai thì mới đem đến hiệu quả cho cổ đông, đầu cơ cũ kĩ phiếu là đầu cơ vì mai sau.

Cổ hủ phiếu tăng tưởng cũng không phải là những cổ hủ phiếu được ban chỉ huy đưa ra các tuyên bố kế hoạch to lớn về mai sau

Vậy là tôi đã vắt óc suy nghĩ, phân tích kiếm tìm từ: Phiên bản cáo bạch, Công bố thường niên, Thông báo nguồn vốn, quyết nghị hội đồng quản trị … sau cùng tôi cũng tậu ra sức thức kỳ diệu tìm ra cũ rích phiếu vững mạnh trong dài hạn:

Thứ nhất: Bạn cần biết được mô phỏng hoạt động kinh doanh của tổ chức có vững bền và thích hợp với thiên hướng của thị trường không, vì trong quá khứ nhiều tổ chức phát triển nhờ 1 sự may mắn nhất định từ sự đột biến mà mai sau sẽ không còn tiếp tục nữa ví dụ như TMT, HTL hưởng lợi đột nhiên biến từ luật pháp siết chặt tọng chuyển vận 2014-2015, hay một vài đơn vị thép hưởng lợi trong khoảng thuế du nhập thép và yêu cầu đột nhiên nhân thức từ BĐS. Chỉ có những doanh nghiệp cố mô phỏng kinh doan vững bền phù hợp với xu hướng mới có thể duy trì tăng trưởng vững bền và dài hạn

Thứ nhì: Một đơn vị có được tăng trưởng dài hạn và bền vững thường có 1 hoặc vài đặc điểm sau: Sảm phẩm lạ mắt, độc nhất vô nhị (Apple, Microsoft, PNJ, TLG, DSN); Sản phẩm đi theo thiên hướng (Amazon, Alibaba, FPT, VJC); Dẫn đầu về chi tiêu thấp (Wallmart, VNM, HPG, FPT); Đơn vị có kế hoạch tập trung hóa vào một sản phẩm hoặc thị phần khăng khăng (Southwest Airline, Tương ớt Sriracha, QNS, TCT)

Thứ ba: Đặc điểm định lượng thường có của 1 đơn vị phát triển vững bền chuẩn y: 1. Biên lợi nhuận gộp cao và duy trì định hình dài hạn (Lợi nhuận gộp/doanh thu), chỉ có những doanh nghiệp có những ưu thế kinh doanh khác biệt mới có được biên lợi nhuận cao (VNM, HPG, WCS); 2. Hiệu quả sinh lời trên vốn chủ chiếm hữu cao (ROE); 3 Nợ vay thấp (Vay nợ/Vốn chủ chiếm hữu); 4. Dòng tiền tài tổ chức tới từ HĐKD tốt

Thứ tư: Để 1 tổ chức có thể lớn mạnh mạnh và dài hạn thì cần có 1 ý tưởnrg phát triển và mở mang mạnh mẽ và hành động thực tại nhân tố này được bộc lộ qua:

- Thông điệp của chỉ đạo công ty phê duyệt: 1. Góc nhìn sứ mạng có tham vọng; 2. Chủ trương tại thông báo thường niên; 3. Nghị quyết đại hội cổ hủ đông

- Duyệt Công bố vốn đầu tư: 1. Đối với công ty đóng hộp cần đầu tư tài sản nhất định phổ biến phê duyệt báo cáo lưu chuyển tiền tệ là dòng tiền đầu cơ âm lớn chủ quản là do đầu tư của nả khăng khăng, máy móc đóng chai, Bảng phẳng phiu kế toán là của cải xây dựng dở dang tăng lên hoặc của nả một mực tăng cao mạnh; 2. Đối với tổ chức phục vụ đầu tư của nả nhất định ít thì cần nhìn tham gia phẳng phiu kế toán tại khoản mục hàng tồn kho tăng cao tương ứng với thu nhập tăng cao trong công bố kết quả buôn bán

Thứ năm: Một doanh nghiệp đã tụ họp rất nhiều các nhân tố trên nhưng để tăng trưởng được cả doanh thu và lợi nhuận vững bền thì chúng ta cần xem xét, việc mở rộng đó của công ty:

1. Có dựa trên điểm mạnh của công ty như nguồn vốn, nhãn hàng, lĩnh vực nghề buôn bán chủ chốt (trường phù hợp này đã xảy ra ở 1 số công ty đang hoạt động tốt tại ngành kinh doanh then chốt nhưng đã lấn sân sang các mảng không phải sở trường như bất động sản, nguồn vốn, hay 1 số đơn vị xử dụng nợ vay quá lớn để đầu tư như HVG, TMT);

2. Việc mở mang đó vật phẩm cũng cấp ra có gặp gỡ được cơ hội tiêu thụ tốt không hay là bị nguy cơ khó khăn ác liệt (FPT mở rộng mảng công nghệ tin tức sử dụng triệt để thời cơ trên trong Cách mạng kĩ nghệ 4.0 kĩ năng chiến thắng sẽ cao; HPG mở mang rát manh ở dung quất hứa hẹn hẹn sẽ đem lại doanh thu tăng tới cả 50%-60% năm 2019, nhưng do khó khăn sẽ mạnh hơn do rộng rãi doanh nghiệp khác cũng mở mang công suất, Formosa sẽ trạnh tranh trực tiếp, thuế nhập cảng trung quốc sẽ giảm dần, trong khi cầu về thép xây dựng được dự báo là chững lại do đó lợi nhuận của HPG khó có thể tăng nhanh như mọi người kỳ vọng).

Đặng Thị Phương

Theo Trí thức trẻ


Đọc thêm: bds

Bình luận

ĐĂNG KÝ TƯ VẤN DỰ ÁN
Đăng ký
ĐỐI TÁC CHIẾN LƯỢC
chung cu lux riverview chung cu opal boulevard chung cu lux star chung cu opal city